CK คาด Backlog ล่าสุด ยังเพียงพอต่อการรับรู้รายได้ปี’63 แนวโน้มดีขึ้นจากงานที่เป็น Lowest Bidder
• มูลค่า Backlog ล่าสุด 39,148 ล้านบาท ดีขึ้นตามลำดับ จากก่อนหน้าลดลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 10 ปี ที่ 32,888 ล้านบาท หลังการเปิดประมูลโครงการใหม่ๆ มีความล่าช้า อย่างไรก็ตามคาดหลังจากนี้ Backlog มีแนวโน้มดีขึ้น จากงานก่อสร้างอาคาร รพ.จุฬาภรณ์ มูลค่าประมาณ 4,000 ล้านบาท ซึ่ง CK เป็น Lowest Bidder งานก่อสร้างโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ซึ่งปัจจุบันอยู่ ระหว่างเจรจากับ Partner พร้อมการเปิดประมูลโครงการที่มีความพร้อมหลัง พรบ.งบประมาณ มีผลบังคับใช้
• CK ยังมีความน่าสนใจจากบริษทัร่วมทุน (CKP, BEM และ TTW) จากผลการดำเนินงานของบริษัทดังกล่าวมีแนวโน้มที่ดีขึ้นตามลำดับคาดส่งผลดีต่อการรับรู้ส่วนแบ่งกำไร และเงินปันผลดีขึ้นตามลำดับ (ปี’62 จำนวน 1,229 ล้านบาท จาก 1,113 ล้านบาท เมื่อปี’61) นอกจากนี้ CK ยังได้รับประโยชน์จากการรับงานก่อสร้างของบริษทัร่วมทุน รวมถึงกำไรจากการขายเงินลงทุน
• คงราคาเป้าหมายปี’63 ที่ 25.00 บาท อิง PBV 1.5 เท่า (เฉลี่ย 1 ปี ที่ผ่านมา ซึ่งราคามีความผันผวนจากความล่าช้าการเปิดประมูล) ณ ระดับราคาปัจจุบัน ยังมี Upside ประมาณ 33% ทำให้ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ในเชิงพื้นฐาน
สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ (6/3/63) ฉบับเต็ม
***********
***********
AIRA Securities PLC.
Your Trusted Partner
ไม่มีความคิดเห็น: